王昌义委员代表九三学社台州市委会发言

　　所谓产业投资基金这一概念，从投资管理角度来观察，主要是对具有高增长潜力的未上市企业进行股权投资，并参与企业的经营管理，企业成长后再进行股权转让实现资本增值；从资金来源角度来观察，产业投资基金是把分散的合格投资者资金集中起来，交由专家组成的投资管理机构进行专业化运作。与传统的债权间接融资方式相比，产业投资基金是资本与产业的直接对接，是股权直接投资和具有权益性的，需要共担风险和共享收益，更注重企业发展前景和资产增值。因此，大力发展产业投资基金，十分有利于初创期和种子期企业的资金筹措。
??? 产业投资基金基于以上特征，其重要意义在于充分发挥资本市场机制作用，激活民间资本，释放市场力量，有利于形成多元主体的资本市场结构，提高社会资本配置和投资运营效率，有利于缓解政府和企业债务负担，化解金融风险。其重要作用首先在于提供解决台州“十三五”期间重大项目投资资金来源新途径，缓解大量投资需求与银行资金从紧的矛盾，“十三五”全市重大项目820个，规划总投资1.5万亿元，十三五期间预计投资7766亿元。同时2015年GDP债务率达155%（负债5518亿元与GDP3558亿元占比，不包括影子银行影响），高于2011年（125%，负债3470亿元与GDP2776亿元）30个百分点；其次在于优化投融资结构，化解银行和企业高杠杆积聚的金融风险，当前我市直接融资比重过低，全社会融资以银行贷款的间接融资占比高达74%。因此针对当前台州实际情况，发展产业投资基金具有现实的意义。
??? 但是，发展产业投资基金是一项综合性的系统工程，需要依靠相应制度环境支撑和市场运行载体保障，才能与其承载的功能相匹配。政府应当承担起构造和优化相关环境的重任，进行制度或体制层面的创新。对此鉴于我市产业投资基金的发展，提出如下建议：
??? （一）制定政策措施，为产业投资基金发展提供政策支撑。制定《台州市产业投资基金管理办法》等相关政策，在政策层面上推动风险投资（VC）、合伙股权投资（LP）、私募股权投资（PE）、资产管理（GP）等多层次投资基金体系的形成。
??? （二）争创国家综改区，为产业投资基金发展提供制度保障。投融资体制改革难度较大，涉及面广，综合性强。只有加大探索力度，实现重点突破，争创国家投融资综合配套改革试验区，才有可能突破现行法规和政策体系。为全国民间投融资体制改革提供可推广的经验和模式。
??? （三）改革资金管理，为产业投资基金发挥财政杠杆作用。加快财政专项资金向产业发展基金转化，政府在产业发展基金中起到示范、引导、支持作用。引进各类产业基金（城市基础设施发展基金、企业重组基金、战略性新兴产业发展基金、海洋产业发展基金等），实行分类指导，从而带动更多社会资本投向产业领域。
??? （四）畅通基金退出通道，为产业投资基金提供市场支撑。创建多层次区域性资本市场，开发准入门槛低的场外交易市场、技术成果交易市场、产权交易市场等要素市场。放松产权交易的政策限制，实现企业股权都能找到交易成本低、流动性高的交易市场。
??? （五）构建信用体系，为产业投资基金健康发展提供保障。推进社会信用体系建设，促进政府和市场联动，既要充分发挥政府部门的作用，提高决策的透明度和政府公信力，以政务诚信示范、引领社会诚信建设。又要发挥市场的决定性作用，建立征信体系，构建社会化的信用激励与约束机制。
??? （六）依法加强监管，为产业投资基金规范运作提供保障。加大监管力度，促使产业投资基金依法规范运作，企业、基金管理机构要依法经营，投资者要有风险识别和承担风险意识。监管部门要依法监管，执法机关要严格执法。
??? （七）大力培育产业基金人才和社会化服务机构。市场竞争归根结底是人才的竞争，要通过多渠道，多形式引进和培育一批既精通产投基金业务，又具有项目投资管理经验的高素质专业管理人才。同时建立资产管理机构、信用评级机构等新中介组织。
??? 综上所述，发展产业投资基金，需要政府、企业、投资者、基金管理机构等多方协同，综合施策，才能较好发展台州多层次的资本市场，满足台州“十三五”经济社会发展对资本的需求！